5月14日，A股三大指数集体走强，沪指收复3400点，A股全天成交1.35万亿元，大金融爆发，券商板块异动拉升期货杠杆交易平台，红塔证券、锦龙股份涨停，广发证券、华西证券、华鑫股份、东方财富、华泰证券等股纷纷走强。沉寂了一个月的券商板块，因何走强，牛市行情来了吗？这次似乎不一样~
一、改革方案催化，券商银行等低配板块有望受益
消息面上，证监会近日印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，要求强化业绩比较基准的约束作用。
业内人士认为，公募基金改革方案可能会推动投资配置倾向发生趋势性变化，投资风格也会随之走向均衡。
东吴证券非银团队预计，假设未来公募基金配置向业绩基准靠拢，银行、非银金融等大权重低配板块有望受益。截至2024年末，沪深300指数在银行、非银金融、电子板块权重最高，分别为13.7%、10.6%、10.2%。该团队统计了4100余只主动股票、混合型基金的行业配置比例，上述三大板块占股票投资比例分别为3.6%、1.7%、14.8%，分别低配10.1%、低配8.9%、超配4.6%。
中信证券表示，相较跟踪基准的超额能力是改革的长期价值导向，但目前主动权益基金合同基准主要为沪深300及中证800指数，变更基准或持仓回归预计是其必然选择；我们按2024年年报持仓和基准估测，主动权益基金较基准显著低配金融板块、超配电子和基础化工等行业。
二、全球银行重新评估对中国经济的判断
近日，全球大型银行在中美贸易关系缓和后，开始重新评估对中国经济的判断，包括瑞银、摩根士丹利、澳新银行、法国外贸银行等在内的国际投行宣布上调对中国的经济增长预测。同时，还有多家投行上调对中国股市的展望，野村将中国股票评级上调至“战术性增持”，花旗银行将恒生指数年底目标上调2%。
瑞银在周一晚间发布的报告中指出，鉴于贸易战降温将减少对中国经济的冲击，2025年中国GDP增长有望达到3.7%至4%，而此前的基线预测为3.4%。
摩根士丹利也上调了对中国短期GDP的季度预测，理由是企业可能会加速出口，以抓住较低关税带来的窗口期。该投行分析师在报告中写道：“尽管关税仍处高位，但暂停期可能促使企业前置发货与生产。”摩根士丹利中国首席经济学家邢自强（Robin Xing）等人表示，中国第二季度GDP有望高于目前4.5%的估算。
此外，邢自强及其团队目前预计第三季度经济增长也将表现出一定的韧性，预测值超过4%。此前摩根士丹利曾预计该季度增速可能放缓至4%左右。
三、板块估值
券商ETF基金（515010）跟踪证券公司指数（指数代码399975.SZ），指数当前估值19.08倍，位于近十年25.44%分位，换句话来说就是，当前板块估值比过去十年74.56%的时间都要便宜，当前性价比较高。
四、如何投资？
对于看好券商板块但又不想单独选股的投资者来说，投资券商ETF基金（515010）是一个非常便捷的选择，该基金跟踪证券公司指数（指数代码399975.SZ），指数前十大权重股包括中信证券、东方财富、国泰海通、华泰证券、东方证券、招商证券、广发等头部券商，合计权重达59.02%，一键配置券商龙头企业，能够充分分享行业成长红利，把握券商板块配置机会。
另外统计数据显示，券商ETF基金（515010）是当前场内同赛道费率档次最低的投资标的，如看好券商板块，或可借此布局券商板块。
银行ETF基金（515020），被动跟踪中证银行指数，指数前十大权重股包括招商银行、兴业银行、工商银行、交通银行、农业银行、江苏银行、中国银行等头部银行，合计权重达65.11%，一键配置银行龙头企业，把握银行板块配置机会。
风险提示：1.以上ETF基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，ETF联接基金主要投资于目标ETF，风险和收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高风险(R4)品种期货杠杆交易平台，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.上述ETF基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.上述ETF联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险。A类基金申购时一次性收取申购费,无销售服务费;C类无申购费,但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等,长期业绩表现可能存在较大差异,具体请详阅读产品定期报告。4.投资者在投资上述基金之前,请仔细阅读上述基金的《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件,充分认识上述基金的风险收益特征和产品特性,并根据自身的投资标的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎作出投资决策,独立承担投资风险。5.基金管理人不保证上述基金一定盈利,也不保证最低收益。上述基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对上述基金业绩表现的保证，指数表现也不代表基金产品业绩。6.基金管理人提醒投资者基金投资的"买者自负”原则,在投资者作出投资决策后,基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负责。7.中国证监会对上述基金的注册,并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于上述基金没有风险。8.上述产品由华夏基金发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。9.市场有风险,投资需谨慎。